UNGARIA se pregateste de modelul multifond in sistemul de pensii private obligatorii
Piata de pensii private obligatorii (pilonul II) din Ungaria se afla acum in plin proces de pregatire pentru a adopta, incepand cu 1 ianuarie 2009, modelul multifond. Cu alte cuvinte, fiecare companie de administrare va fi obligata sa gestioneze nu unul, ca pana acum, ci trei fonduri de pensii private obligatorii, cu profiluri de risc si strategii investitionale diferite. Sistemul de tip multifond, numit si sistem "lifecycle funds" (fonduri care tin cont de ciclul de viata) sau "lifestyle funds", reprezinta o solutie moderna, adoptata pentru a corela mai bine varstele diferite ale clientilor fondurilor de pensii cu potentialul de castig (randament) al acestor fonduri.
Pentru participantii mai tineri, fondul "personalizat" va investi o pondere mai mare in instrumente cu risc ridicat (actiuni, fonduri dinamice si instrumente alternative), pentru a obtine, pe termene lungi, castiguri mai mari. Pentru participantii mai aproape de varsta de pensionare, portofoliul fondului lor va fi foarte conservator, cu plasamente in titluri de stat si depozite bancare, pentru a conserva valoarea acumularilor anterioare si a le feri de riscuri prea mari. Al trei tip de fond se afla intre cele doua extreme, la un profil de risc moderat si cu investitii echilibrate.
In Ungaria, distributia participantilor deja existenti catre cele trei tipuri de fonduri va fi facuta in functie de numarul de ani ramasi pana la varsta pensionarii, oferind insa participantilor dreptul de optiune pentru alt tip de fond decat cel in care ar fi redistribuiti conform criteriului implicit. Fondul "riscant" este singura exceptie de la aceasta regula: participantii din ultima categorie, care ar fi in mod normal alocati fondului conservator, nu pot opta pentru fondul dinamic. Iata cum se va face impartirea:
- Participantii care mai au cel putin 15 ani pana la varsta de pensionare vor intra in fondul dinamic, de risc ridicat, care investeste cel putin 40% din active in actiuni si pentru care sunt permise plafoane de investitii de 5% in contracte derivate si 20% in proprietati imobiliare;
- Participantii care mai au intre 5 si 15 ani pana la varsta de pensionare vor fi alocati in fondul intermediar, de risc moderat, care investeste in actiuni intre 10% si 40% din active;
- Participantii care mai au mai putin de 5 ani pana la varsta de pensionare vor fi alocati in fondul conservator, de risc minim, care investeste in actiuni mai putin de 10% din active, restul fiind alocat instrumentelor cu venit fix.
Slovacia a adoptat sistemul multifond inca de la lansarea din 2005 a pietei de pensii private obligatorii, iar urmatoarea pe lista, alaturi de Ungaria, ar putea fi Bulgaria, tot din 2009. De asemenea, si Romania ar putea adopta o solutie asemanatoare, in conditiile in care Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private pregateste o initiativa legislativa in acest sens, pe care vrea sa o promoveze in 2009.
Piata de 