Profil complet de tara: Piata de pensii private din CEHIA
Cehia s-a numarat printre primele state din Europa Centrala si de Est (ECE) care au introdus pensiile private facultative (pilonul III) in 1994, alaturi de Ungaria si Bulgaria. Intre timp, Cehia a devenit cea mai mare piata de pensii facultative din aceasta regiune, continuand si azi sa functioneze fara un pilon II, de pensii private obligatorii. Datorita dezvoltarii pensiilor facultative, Cehia a devenit o piata-reper pentru toate statele din zona, evolutiile acestui segment fiind urmarite indeaproape de alte sisteme de pensii facultative din estul continentului.
La fel ca toate statele din ECE, si Cehia se confrunta cu aceleasi probleme demografice, tendintele de reducere si imbatranire a populatiei fiind evidente. Potrivit celor mai recente estimari ale EUROSTAT, populatia Cehiei se va reduce cu circa 8% pana in 2060, ajungand la 9,5 milioane de locuitori, iar rata de dependenta se va tripla, de la 20% la 60% in 2060 - motive suficiente pentru incuraja inca de pe acum economisirea privata pentru pensionare.
Arhitectura sistemului
In 1994, trei state din Europa Centrala si de Est introduceau un sistem de pensii private facultative: Cehia, Ungaria si Bulgaria. Ajutata de dezvoltarea economiei si de dimensiunea populatiei, Cehia a devenit cea mai mare piata de pensii facultative din regiune, cu peste 4,1 milioane de participanti si active nete de 7,4 miliarde de euro. Insa, contrar practicii regionale, Cehia nu a continuat reforma si prin introducerea pilonului II, de pensii private obligatorii.
Pilonul III ceh are si o alta particularitate fata de sistemele similare din regiune: desi fiecare companie de pensii administreaza un singur fond, acest fond gestioneaza impreuna activele participantilor cu activele companiei de pensii - acestea nefiind separate in niciun fel, nici din perspectiva financiara, nici legala. Sistemul este de tip "contributii definite", la fel ca peste tot in zona ECE.
Sistemul permite angajatorilor sa suplimenteze contributiile individuale ale participantilor, iar statul are si el un aport, "subventionand" sistemul cu contributii proprii, este drept, modice, pentru fiecare participant. In perioada 1999-2000, statul ceh a introdus stimulente fiscale pentru dezvoltarea pietei de pensii facultative si stimularea economisirii private in acest sistem, dupa ce in primii 5-6 ani de functionare piata a avut o dezvoltare foarte lenta.
In general, sistemul este destul de liberalizat: participarea este deschisa, nu exista comisioane de transfer intre fonduri (dar exista conditia unui preaviz de 2 luni din partea clientului), iar comisioanele de administrare nu sunt legiferate. Exista insa si exceptii de la aceasta libertate: fondurile trebuie sa aiba randamente pozitive in fiecare an (altfel, compania de administrare trebuie sa acopere pierderile din surse proprii), iar investitiile fondurilor sunt reglementate pe anumite clase de active (restrictiile sunt totusi mai "lejere" decat in alte state din regiune).
Investitiile in strainatate sunt permise fara limita unui plafon procentual din active, cu conditia ca instrumentele sa fie tranzactionate pe piete ale statelor membre ale Organizatiei pentru Cooperare si Dezvoltare Economica (OCDE). De asemenea, fondurilor li se permite sa externalizeze investirea activelor catre societati specializate de asset management.
Structura pietei
Pe piata ceha de pensii private facultative activeaza in prezent 10 fonduri de pensii facultative, gestionate atat de nume mari de pe piata europeana de profil (AXA, ING, ALLIANZ), cat si de cateva forte financiare locale. La mijlocul acestui an, cele 10 fonduri aveau un numar total de participanti de peste 4.135.000, activele nete aflate in administrare fiind de aproape 7,4 miliarde de euro (176 de miliarde de coroane cehesti). Participarea la fondurile de pensii facultative a crescut constant, de la sub 1,3 milioane de clienti in 1995, iar activele s-au acumulat in acelasi mod gradual, cresterea fiind exponentiala.
Cel mai mare fond de pensii private facultative de pe aceasta piata este CESKE Pojistovny, administrat de o companie ce face parte din holdingul GENERALI-PPF. Fondul avea la mijlocul acestui an aproape 1,12 milioane de participanti si administra active de 1,71 miliarde de euro. Gestionarea efectiva a acestor bani a fost externalizata catre PPF Asset Management. De mentionat ar fi ca CESKA Pojistovna, compania care gestioneaza fondul, este lider si pe piata de asigurari (unde controleaza peste o treime din totalul de prime brute subscrise) si este o companie cu capital autohton, fiind parte a grupului ceh PPF inainte sa intre sub "umbrela" holdingului GENERALI-PPF.
Al doilea fond dupa numarul de participanti este CESKE Sporitelny, cu peste 696.000 de participanti si active nete de peste 1,14 miliarde de euro. In schimb, judecand dupa active, al doilea fond ca marime din Cehia este cel gestionat de AXA, cu o participare de aproape 568.000 de clienti si active de 1,4 miliarde de euro.
Piata are un grad ridicat de concentrare, la fel ca toate pietele de pensii private din regiune. Primele trei fonduri detin aproape 58% atat din numarul total de clienti, cat si din activele nete administrate, iar primele cinci fonduri concentreaza peste 83% din numarul total de participanti si peste 80% din activele pietei.
Profilul complet al pietei din CEHIA include si analize despre investitiile fondurilor, randamentele investitiilor, consolidarea pietei (numarul de fonduri si evolutia acestuia), precum si teme aflate in dezbatere si perspective de dezvoltare a pietei de pensii private din Cehia. In plus, materialul este plin de date statistice complete, grafice si tabele despre aceasta piata. Analiza completa se regaseste in numarul pe septembrie al Revistei PRIMM Asigurari&Pensii. Click aici pentru abonamente!
Publicat pe 19.09.2008
http://vwtvfzwkzmbh.com/ PLgNjzswJDrI (Anonim) (27.05.2011 12:28) euUuah dquzhbqvsiaz QBfPfdDMVxmqW (Anonim) (26.05.2011 23:34) More posts of this quality. Not the usual c***, plaese
