Pilonul II: la prima evaluare oficiala a rentabilitatii, toate fondurile au obtinut "nota de trecere"
Prima evaluare oficiala a performantelor investitionale obtinute de fondurile de pensii private obligatorii in ultimele 24 de luni a avut loc zilele trecute, demonstrand ca toate fondurile de pensii au reusit sa depaseasca pragul rentabilitatii minime admise si sa inregistreze, totodata, randamente real pozitive (peste inflatie).
Astfel, potrivit datelor publicate de CSSPP, calculate la data de 30 iunie 2010, pentru primii doi ani de activitate, rata de rentabilitate medie ponderata a fondurilor de Pilon II a fost de 15,6354%. Fata de aceasta valoare, patru fonduri de pensii private obligatorii au inregistrat performante investitionale superioare: fondurile de risc mediu ING, AZT Viitorul Tau si ALICO, precum si fondul de risc investitional ridicat ARIPI administrat de GENERALI Pensii, toate cu rate de rentabilitate de peste 16%.
Pe Pilonul III, ratele de rentabilitate calculate de CSSPP demonstreaza clar diferenta de raport risc/rentabilitate dintre fondurile de risc investitional scazut si cele de risc mediu sau ridicat. Astfel, rata de rentabilitate medie a fondurilor de risc scazut a fost, in ultimele 24 de luni, de 8,4809%, in timp ce pe segmentul fondurilor de risc mediu indicatorul s-a ridicat la valoarea de 11,5312%. AZT Moderato si ING Optim sunt singurele fonduri de risc mediu care au reusit sa depaseasca rentabilitatea medie, obtinand performante foarte apropiate, de 12,3757%, respectiv 12,3800%. La data de 30 iunie nu existau inca fonduri de pensii facultative de risc ridicat cu o vechime de 24 de luni, astfel incat nu au fost calculate rate de rentabilitate pentru acestea.
De remarcat ca CSSPP calculeaza rata de rentabilitate a fondurilor de pensii cu o formula logaritmica mai complexa decat formula simpla de apreciere a valorii unitare a activului net, folosita in general, de unde si diferentele valorice fata de datele publicate anterior, din alte surse.
Totodata, pentru calculul ratei de rentabilitate minima se foloseste rata medie ponderata ajustata de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii, masurata pe o perioada de 24 de luni, prin care niciun fond de pensii nu va putea depasi ponderea de 20% in formula de calcul a acestui indicator. In functie de rata medie ponderata ajustata de rentabilitate, se stabileste nivelul minim al ratei de rentabilitate pe grade de risc, egal cu: • cea mai mica valoare dintre rata medie ponderata ajustata de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii in perioada respectiva, diminuata cu trei puncte procentuale, si 60% din rata medie ponderata ajustata de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii, pentru fondurile cu grad de risc scazut; • cea mai mica valoare dintre rata medie ponderata ajustata de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii in perioada respectiva, diminuata cu patru puncte procentuale, si 50% din rata medie ponderata ajustata de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii, in perioada respectiva, in cazul fondurilor cu grad de risc mediu; • cea mai mica valoare dintre rata medie ponderata ajustata de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii in perioada respectiva, diminuata cu cinci puncte procentuale, si 40% din rata medie ponderata ajustata de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii, in perioada respectiva, in cazul fondurilor cu grad de risc ridicat.
Reamintim ca, in cazul in care rata de rentabilitate anualizata a unui fond se va situa sub rata de rentabilitate minima a categoriei respective de risc, timp de doua trimestre consecutive, CSSPP va institui masura de supraveghere speciala a administratorului. Daca situatia nu se va remedia pe parcursul a patru trimestre consecutive, in total, CSSPP va retrage acestuia autorizatia de administrare si va aplica procedura privind administrarea speciala.
