Pilon III - pensii private facultative: cum au investit fondurile in 2009
Portofoliul de investitii al pietei de pensii private facultative a suferit in anul 2009 doua schimbari semnificative: pe de o parte investitiile in titluri de stat au capatat o pondere mai mare cu circa 12 puncte procentuale fata de finalul lui 2008, ilustrand nevoia de siguranta a fondurilor, pe de alta parte obligatiunile - corporative, supranationale si municipale -, instrumente financiare "vedeta" in portofoliul Pilonului III anul trecut, au cedat acest rol actiunilor, valorificand tendinta de relansare a bursei de valori. Efectul cumulat al acestor tendinte s-a concretizat intr-un randament mediu al pietei de 15,77% pentru anul 2009, performanta care a marcat un progres evident fata de primul an de functionare.
La nivelul pietei de Pilon III, principalele clase de investitii la finalul anului 2009 erau urmatoarele:
• Titluri de stat - 68,91% din totalul activelor, in crestere evidenta atat fata de finalul lui 2008, cand reprezentau 56,92% din portofoliu, cat si fata de jumatatea anului 2009, cand aveau o pondere de 59,66%. De fapt, 9 din cele 12 puncte procentuale castigate de aceasta clasa, ca pondere, au fost acumulate in a doua parte a anului; • Obligatiuni corporative - 6,89% din portofoliu, in scadere accentuata in raport cu ambele repere temporale mentionate mai sus. Astfel, daca la sfarsitul lunii decembrie 2008, 14,97% din activele pietei de Pilon III erau investite in obligatiuni corporative, procentul urcand pina catre 17% pe parcursul lunilor din primul semestru 2009, in trimestrul III ponderea acestora a scazut pina la cca. 9,5%, continuand sa scada si in lunile care au urmat; • Obligatiuni supranationale - 1,50%, de asemenea, in scadere pronuntata fata de jumatatea anului 2009, cand reprezentau 5,36% din portofoliu, dupa ce la finele lui 2008 detineau o cota de numai 2,87%; • Obligatiuni municipale - 3.43%, cu o tendinta continua de scadere, pe tot parcursul anului 2009, dupa ce la finele lui 2008 reprezentau 10,42% din portofoliu; • Actiuni - 12,61%, cu o cota de portofoliu tripla fata de finalul lui 2008 (4,40%) si aproape dubla fata de jumatatea anului 2009. • Celelate tipuri de plasamente (depozite bancare, titluri de participare la fonduri mutuale etc.) totalizeaza 6,67% din active.
La nivelul fondurilor, fondul AZT Vivace consemneaza cea mai mare pondere a actiunilor in portofoliu (23,27%), urmat de cele doua fonduri administrate de ING, cu procente ce variaza in jurul valorii de 20%. La polul opus, BCR Prudent, singurul fond facultativ cu grad investitional mic, a plasat peste 92% in activele sale in titluri de stat. De remarcat, de asemenea, ca numai sase dintre fondurile facultative detin plasamente in actiuni si obligatiuni corporative sau supranationale: AZT Moderato, AZT Vivace, ING Clasic, ING Optim, Pensia Mea (AVIVA) si RAIFFEISEN Acumulare.
La nivelul pietei de Pilon III, principalele clase de investitii la finalul anului 2009 erau urmatoarele:
