Pilon II - pensii private obligatorii: cum au investit fondurile in luna noiembrie 2009
Inscriindu-se in trendul general din acest an, investitiile fondurilor de pensii private obligatorii (Pilon II) au pastrat un caracter conservator si in luna noiembrie, cu o expunere relativ redusa pe instrumentele financiare cu venit variabil si o pondere consistenta in portofoliu a titlurilor de stat. Astfel, in portofoliul agregat al pietei de Pilon II, ponderea actiunilor era, la 30 noiembrie, de 8,87%, in timp ce titlurile de stat reprezentau 61,84% din totalul activelor investite.
Iata cum arata structura investitiilor la 30 noiembrie, pe piata de pensii private obligatorii: > titluri de stat:61,84% din total active, intr-o usoara scadere fata de luna precedenta, cand reprezentau 62,64% din portofoliu, dar in crestere cu circa 2,5 puncte procentuale fata de decembrie 2008 (59,23%); > actiuni:8,87% din total active, in continua crestere, de la inceputul functionarii sistemului. Practic, desi expunerea pe actiuni este inca una destul de redusa, fata de decembrie 2008, ponderea acestora in portofoliul pietei a crescut de 5 ori; > obligatiuni supranationale (obligatiuni ale organismelor straine neguvernamentale): 4,30%, din total active, in crestere usoara fata de decembrie 2008, dar cu o pondere substantial mai redusa decat la jumatatea anului 2009, cand reprezentau 7% din portofoliu (mai 2009); > obligatiuni municipale: 1,34% din total active, cu un trend fluctuant in 2008 si 2009, ponderea acestora in portofoliu variind intre aprox. 1,5% si 4,2%, cu un punct de maxim in aprilie 2009; > obligatiuni corporative: 15,54% din total active, in scadere atat fata de decembrie 2008 (21,12%), cat mai ales fata de lunile trimestrului 2009, cand aceasta clasa de active reprezenta circa un sfert din volumul plasamentelor; > depozite bancare: 7,93% din total active, un trend descrescator de la inceputul functionarii sistemului.
Potrivit datelor communicate de CSSPP, in noiembrie 2009, 82,36% din activele fondurilor de pensii administrate privat erau plasate in tara, iar restul de 17,64% erau investitii externe din care cea mai mare parte, adica 15,54% reprezinta plasamente in obligatiuni corporative si numai 1,74% actiuni tranzactionate pe piatele UE.
La nivelul fondurilor, cea mai ridicata expunere pe actiuni, sensibil mai mare fata de oricare dintre competitorii sai, a fost realizata de fondul ING (13,35%). Niciunul dintre celelalte fonduri nu au depasit media pietei la acest capitol. In ceea ce priveste obligatiunile corporative, 4 fonduri detin plasamente cu o pondere mai ridicata descat media pietei: AIG (19,23%), Aripi, administrat de GENERALI (18,13%), ING (18%) si BCR (16, 24%). Pe clasa titlurilor de stat, cea mai redusa expunere apartine fondului Aripi, unicul fond cu grad de risc investitional ridicat (54,69%), in timp ce fondurile de dimensiuni mai mici au cele mai ridicate ponderi ale plasamentelor in titluri de stat. Fondurile EUREKO si AZT Viitorul Tau demonstreaza structuri de portofoliu foarte echilibrate, detinand ponderi semnificative pe toate clasele de active, cu un apetit ceva mai ridicat decat media pietei pentru plasamentele in fonduri mutuale, obligatiunile municipale si obligatiunile supranationale.
> titluri de stat: 61,84% din total active, intr-o usoara scadere fata de luna precedenta, cand reprezentau 62,64% din portofoliu, dar in crestere cu circa 2,5 puncte procentuale fata de decembrie 2008 (59,23%); 
