Fondurile de pensii private fac jocurile pe piata de capital mondiala
"Fondurile de pensii private detin, la nivel mondial, aproximativ 40% din portofoliul de actiuni tranzactionate pe pietele de capital, deciziile lor investitionale afectand nu numai bunastarea viitoare a clientilor proprii, ci si interesele unei largi majoritatii a populatiei din intreaga lume" au concluzionat membrii grupului Network for Sustainable Financial Markets (NSFM), un important think-thank care include personalitati internationale recunoscute pentru optiunea lor catre promovarea politicilor de investitii sustenabile.
In aceste conditii, "OCDE (Organizatia pentru Cooperare si Dezvoltare Economica) ar trebui sa foloseasca prilejul oferit de criza financiara pentru a emite un set linii directoare menite sa orienteze fondurile de pensii private catre promovarea pietelor financiare sustenabile. Ar putea fi astfel corectate defectiunile "sistemice" actuale, care determina o concentrare excesiva a managerilor de investitii asupra randamentelor pe termen scurt." Un prim pas necesar ar fi evaluarea rolului jucat de fondurile de pensii private, in calitatea lor de investitori majori, in potentarea crizei sub-prime.
Pentru a ilustra necesitatea acestui demers, NSFM a subliniat ca, potrivit cercetarilor intreprinse de specialistii US National Bureau of Economic Research, "peste 80% din administratorii de investitii corporatiste sunt dispusi sa sacrifice valoarea economica viitoare pentru a satisface asteptarile actionarilor in privinta profiturilor curente." In ceea ce priveste fondurile de pensii private, tinand cont ca o astfel de orientare investitionala poate aduce deservicii importante rezultatelor financiare pe termen lung, cele cu adevarat importante din perspectiva satisfacerii intereselor participantilor la schemele de pensii, membrii grupului de analiza amintit propun ca remunerarea managerilor sau consultantilor de investitii sa fie facuta mai degraba in legatura cu potentialul pe termen lung portofoliilor de investitii construite de acestia, decat cu rezultatele imediate. Ca rezultat, in viitor ar putea fi evitata situatia actuala, cand costurile legate de administrarea investitiilor au crescut substantial (119 puncte de baza in 2007, fata de 83 puncte de baza in 83, potrivit WATSON WYATT), fara a ca rezultatele obtinute din structura de plasamente sa inregistreze o curba ascendenta de aceeasi amplitudine.
Grupul a sugerat, de asemenea, ca provocarile reprezentate de incalzirea globala si riscul de subfinantare a schemelor de pensii private ar trebui sa fie incluse pe agenda permanenta a fondurilor de pensii, ca elemente importante in proiectarea politicilor de risk management. Potrivit NSFM, "importanta acordata riscurilor sistemice trebuie sa fie cu atat mai mare cu cat investitorii institutionali concentraza un volum atat de mare de capital incat pot fi considerati adevaratii ai arbitri ai pietelor de capital."
