Fondurile de pensii private dau titlurile de stat pe obligatiuni corporative de dragul randamentelor
Fondurile de pensii private de
pe piata locala si-au mutat atentia din ce in ce mai mult de la
titlurile de stat si obligatiunile municipale catre obligatiunile
corporative, care le aduc randamente mai mari si chiar conditii de
siguranta mai bune, potrivit unei analize a portalului
www.pensiileprivate.ro.
Ponderea investitiilor in titluri de stat si obligatiuni municipale
este in scadere aproape continua din noiembrie atat la fondurile
obligatorii (Pilonul II), cat si la cele facultative (Pilonul III). In
schimb, obligatiunile corporative, denominate in lei si emise de
companii si banci straine, castiga tot mai mult teren, ajungand sa
reprezinte peste 30% din activele tuturor fondurilor de pensii private, adica 96 din cele 309 milioane de euro administrate de fondurile de pensii (PII + PIII) la sfarsitul lunii martie.
Tendinta de mutare dinspre titluri de stat catre obligatiunile corporative a inceput sa se manifeste puternic incepand cu luna octombrie, de cand a izbucnit faza actuala a crizei financiare si economice. De atunci, randamentele oferite de obligatiunile corporative au inceput sa depaseasca semnificativ cele ale titlurilor de stat emise de Ministerul Finantelor din Romania. Paradoxal, cele mai multe obligatiuni corporative sunt emise de companii cu rating mult mai bun decat cel al statului roman.
De sase sase luni, fondurile de pensii pot investi intr-o oferta bogata de obligatiuni corporative: multe emise de banci cu rating-uri de clasa A, multe beneficiind chiar de garantia integrala a unor state europene, toate denominate in lei si toate oferind randamente intre 12% si 18% pe an, sau chiar mai mult. Maturitatile acestor instrumente - intre 1 si 5 ani.
La polul opus, titlurile de stat romanesti ofera acum randamente de maxim 11,5% pe piata primara, statul emitand in principal instrumente cu maturitati de cel mult un an - nu e de mirare de ce fondurile prefera tot mai mult obligatiunile corporative.
