Dr. Crinu ANDANUT, Presedinte, APAPR, CEO, ALLIANZ-TIRIAC Pensii Private
Fondurile de pensii private au obtinut randamente investitionale foarte atractive, de 4-5 ori mai mari decat rata inflatiei, dovada ca banii clientilor au fost investiti profitabil, dar si responsabil, in conditii minime de risc.
PRIMM: Anul 2009 se apropie de sfarsit. Cum ati caracteriza evolutia pietei de pensii private in acest an?
Crinu ANDANUT: Sunt doua planuri la care trebuie sa ne uitam. Primul este cel al fondurilor de pensii, adica interesele participantilor la sistem. In afara de neinspirata decizie de inghetare a contributiei pe 2009 la Pilonul II, toate evenimentele de anul acesta au mers in directia buna pentru cei 5 milioane de clienti pe care ii servim. Fondurile de pensii private au obtinut randamente investitionale foarte atractive, de doua cifre, de 4-5 ori mai mari decat rata inflatiei, dovada ca banii clientilor au fost investiti profitabil, dar si responsabil, in conditii minime de risc.
Pe de alta parte insa, daca ne uitam la evolutia business-ului din punctul nostru de vedere, al administratorilor, a fost un an foarte prost.
Incepand cu inghetarea contributiei la Pilonul II si continuand cu alte decizii administrative si politice, cum ar fi mentinerea deductibilitatii partiale la Pilonul III, continua amenintare cu alterarea sistemului prin introducerea "garantiei cu inflatia" si altele - toate acestea au insemnat costuri si incertitudine si toate au dat peste cap business-planurile pe care administratorii si le-au facut la intrarea pe aceasta piata. Estimarile noastre arata ca administratorii de fonduri de pensii isi vor recupera investitia realizata in sistem pana acum si vor intra pe profit, in medie, in jurul anului 2021, iar pana atunci suportam in continuare costuri aditionale si incertitudine. Se pare ca autoritatile din Romania nu au inteles importanta strategica nationala a unui sistem de pensii private puternic si sustinut la nivel institutional, guvernamental. Speram ca acest lucru sa se intample in timp, in anii urmatori.
PRIMM: Care considerati ca sunt prioritatile anului 2010, din punctul de vedere al pietei de pensii private?
C.A.: Liniile noastre de actiune pe 2010 pleaca din neajunsurile evidentiate mai inainte, pentru anul 2009. Pe Pilonul II, contributia trebuie sa creasca cel putin atat cat sa "prinda din urma" calendarul initial, astfel ca este important ca nivelul contributiei sa fie de 3% in 2010 sau sa ajunga la 3,5% cel mai tarziu in 2011. De asemenea, este nevoie ca autoritatile - Guvernul si Legislativul - sa dea din nou dovada de intelegere profunda a procesului investitional al fondurilor de pensii si sa respinga inca o data, pentru a saptea oara in ultimii 4 ani, initiativa sindicala de "garantare" cu inflatia in Pilonul II.
Pe Pilonul III, ne vom concentra pe lamurirea problemei deductibilitatii, unde speram sa avem si sprijinul autoritatii de supraveghere, CSSPP, care lucreaza de asemenea la acest aspect. Totodata, e nevoie de unele mici reglaje fiscale, care sa ajute si sa fluidizeze activitatea fondurilor de pensii, la care lucram acum si care speram sa devina realitate inca de la inceputul anului viitor.
Pe ambele "fronturi" - Pilonul II si III - trebuie ca in 2010 sa finalizam cadrul legislativ pentru Fondul de Garantare - un cadru realist si care sa nu incarce sistemul cu costuri inutile, ci sa dimensioneze cerintele de provizionare intr-un raport corect cu riscurile reale din sistem. De asemenea, vom sprijini tehnic si operational CSSPP pentru amendarea legislatiei primare, daca acest lucru va fi posibil - legile pensiilor private pot fi usor imbunatatite, in lumina evolutiilor si experientei acumulate in ultimii 2-3 ani, si este posibil ca acest lucru sa inceapa in 2010.
Proiectul multifond ar putea fi o prioritate legislativa, dar numai in conditiile revenirii la calendarul initial de contributii. In caz contrar, sistemul si jucatorii din piata vor fi reticenti fata de ideea de a angaja noi costuri, noi investitii si noi eforturi operationale, in timp ce bugetele le sunt sugrumate la maximum de finantarea limitata a Pilonului II. In final, poate pentru 2011, trebuie sa vedem si sa ajutam la constructia legislatiei de plata, care e acum inca in faza de proiect.
Pe scurt, avem un program bogat, cu obiective importante. Indeplinirea lor necesita insa nu numai conlucrarea de aproape cu autoritatile, ci si stabilitate politica si predictibilitate bugetara. Din pacate, nu toate acestea depind de noi. Cu certitudine insa, pentru toate componentele care depind de eforturile noastre, garantam un plan de actiune eficient pentru 2010, la nivelul Asociatiei (APAPR) pe care o conduc. In plus, toate acestea se vor desfasura pe fondul comunicarii, informarii si educarii continue, din partea noastra, a organismelor media, a autoritatilor si a marelui public, la fel ca si in 2009.
PRIMM: Cum credeti ca va arata piata pensiilor private la finalul anului 2010?
C.A.: Pe Pilonul II, lucrurile sunt clare: vor ramane 9 fonduri de pensii pe piata, in urma fuziunilor deja anuntate si aflate in curs de finalizare. Estimarile noastre indica pentru finalul lui 2010 un numar total de peste 5 milioane de aderenti la fonduri, precum si un volum de active nete aflate in administrare de peste 4 miliarde lei, adica undeva in jur de 1 miliard euro.
Pe Pilonul III, situatia este mai imprevizibila, pentru ca depinde mult mai mult de starea economiei si de cea de pe piata muncii, in legatura cu care certitudinile sunt putine chiar si pentru anul viitor. In mod realist, probabil ca numarul de participanti la final de 2010 va fi de circa 230.000, iar volumul de active ar putea depasi 350 milioane lei, adica dublu fata de valoarea prezenta. Dupa cum arata lucrurile acum, lansarea de noi fonduri de pensii facultative, in acest climat economic, este incerta pentru 2010.
PRIMM: Pe plan international se considera, in acest moment, ca sistemul multifond reprezinta cea mai buna solutie de protectie a intereselor participantilor. Autoritatea romana de supraveghere in pensiile private a anuntat, de asemenea, intentia de a introduce aceasta solutie in Romania. Cum vedeti acest demers? Care credeti ca ar trebui sa fie principalele coordonate ale acestui nou sistem?
C.A.: Sistemul multifond ar trebui intr-adevar sa fie o prioritate pentru urmatorii ani, intrucat si-a dovedit eficienta. Suntem inca departe de a ne uita la detaliile design-ului, dar analizam indeaproape experienta internationala in domeniu. Cat despre timing, el va fi foarte important. Parerea noastra, in acest moment, este ca initiativa legislativa pentru promovarea modelului multifond in Pilonul II ar trebui sa aiba loc in primul an in care sistemul se intoarce la calendarul initial de contributii, nu mai devreme. Cum spuneam si mai inainte, piata trebuie sa revina intai pe traseul initial de finantare si abia apoi vom putea intra in logica unei constructii noi, care inseamna noi costuri si eforturi financiare din partea actionarilor nostri.
PRIMM: Piata de Pilon III a inregistrat o evidenta stagnare in acest an, pe fondul dificultatilor induse de criza economica. Considerati ca exista sanse de relansare in 2010? Care ar fi, in opinia dumneavoastra, factorul care ar putea contribui major la o dinamizare a acestei piete?
C.A.: Dupa cum afirmam anterior, evolutiile pe 2010 ale acestei piete sunt greu predictibile, pentru ca tin de mersul economiei, al pietei muncii si al finantelor personale. Cat despre cheia succesului, e foarte simplu: majorarea deductibilitatii fiscale si schimbarea regimului acesteia, din partial in complet. Toate statele lumii care au reusit sa dinamizeze economisirea inteligenta a populatiei au atins acest deziderat prin parghia stimulentului fiscal. Nu e dificil si nu trebuie sa reinventam roata - modelul functioneaza peste tot in lume -, e suficient sa ne uitam la economiile mature din Vest sau chiar si la vecinii din Est, cum ar fi Cehia sau Ungaria. In Cehia, datorita unor stimulente fiscale inteligente, 9 din 10 salariati contribuie la o pensie facultativa. Pare uimitor, dar este doar rezultatul unor politici inteligente, pe care speram sa le vedem si in Romania.
PRIMM: Considerati ca nivelul de cunoastere cu privire la pensiile private, in randul populatiei, este suficient? Daca nu, ce tip de demers credeti ca ar fi cel mai eficient pentru a imbunatati nivelul general de cunostinte in domeniu? Ce tip de mesaj ar trebui transmis publicului?
C.A.: Niciodata educarea, informarea si comunicarea catre public nu sunt suficiente. Nu e prima data cand o spunem, dar o repet cu aceasta ocazie: statul trebuie sa ia decizia corecta, de a sustine activ dezvoltarea sistemului de pensii private, si trebuie sa sprijine educarea publicului prin campanii nationale de informare. Desi nu ne iluzionam ca vom vedea prea curand asemenea campanii publice, noi lucram intre timp, pe diferite paliere, pentru informarea si educarea participantilor nostri.
PRIMM: Intr-un posibil top al oportunitatilor si amenintarilor pentru piata pensiilor private, in viitorul apropiat, care ar fi primele 3 pozitii?
C.A.: Cele mai importante oportunitati in 2010:
- noua lege a pensiilor si intrarea in zona contributiva a unui numar substantial de lucratori din sistemul public;
- folosirea argumentului de performanta a pietei pe 2008 si 2009 pentru revenirea la calendarul initial de contributii pentru Pilonul II;
- asezarea Pilonului III pe baze firesti, prin largirea deducerii fiscale.
Din pacate, in continuare cel mai mare risc cu care ne confruntam este riscul politic.
Editor: Daniela GHETU
| Publicat pe 16.12.2009
|
