Cat de expuse sunt, de fapt, fondurile de pensii private obligatorii la prabusirea burselor?
Cat de expuse sunt, de fapt, fondurile de pensii private obligatorii
(pilonul II) la prabusirea burselor? Pe fondul crizei financiare
internationale, aceasta intrebare este fireasca. Fondurile s-au
obligat, prin prospectele de emisiune (care prevad politica de
investitii si limitele permise in portofoliu), la anumite investitii,
inclusiv in actiuni. Acum, actiunile se devalorizeaza abrupt de la o zi
la alta si, in lipsa unei derogari de la a investi in acestea, unele
fonduri sunt obligate sa investeasca in actiuni si sa piarda pe termen
scurt, obligatie ce reiese din prospectele autorizate de CSSPP. Deci,
cat de expuse sunt fondurile? Raspunsul, mai jos:
Analiza a fost facuta exclusiv pe baza prevederilor referitoare la actiuni listate. Cele mai multe fonduri insa trateaza, in prospectul de emisiune, actiunile listate si obligatiunile corporative straine, in acelasi mod, fara sa prevada limite investitionale diferite / separate pentru ele. Practic, doar 4 din cele 14 fonduri de pensii private obligatorii au prevazut limite explicite, procentuale, pentru investitiile in actiuni. Restul au adoptat prevederi mai putin explicite, care, in aceste momente de criza, permit o mai buna flexibilitate in alocarea investitiilor, pe clase de active.
Publicat pe 09.10.2008
