Primele colectari in sistemul de pensii administrate privat sunt prevazute sa aiba loc in iulie 2007, oficialii Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private estimand ca un numar de 1,5 milioane persoane cu varste cuprinse intre 35 si 45 de ani vor opta sa participe la un fond privat. Pensiile private sunt considerate a fi una dintre cele mai importante afaceri ale urmatorilor ani, fondurile gestionate fiind estimate a atinge in 2020 circa 20 mld. euro.
Insa, in cei peste zece ani de cand autoritatile discuta despre acest subiect, asiguratorii au satisfacut cererea de protectie financiara pentru batranete, venita in special din partea segmentului cu venituri ridicate, prin produse de asigurari de viata transformate in “pensii private”.
Cu subscrieri de 282,28 mil. euro, piata asigurarilor de viata a inregistrat, in anul 2005, o crestere reala de 28,12%, superioara mediei pietei. Analistii estimeaza ca acest ritm de crestere se va pastra si in urmatorii ani, subscrierile pe acest segment vor ajunge, la finele anului 2010, la un volum de 3,28 mld. RON. In acelasi interval de timp, gradul de penetrare al asigurarilor de viata in PIB va atinge un nivel de 0,9 - 1%, comparativ cu 0,4% in prezent.
Asadar, o piata care isi va tripla volumul in urmatorii 5 ani, avand in vedere ca diferenta dintre nevoia de protectie financiara a romanilor si resursele existente in acest moment sau, altfel spus, deficitul de protectie, se cifreaza la peste 48 mld. euro.
Cum va fi insa influentata dezvoltarea acestui segment de aparitia domeniului pensiilor private, avand in vedere ca majoritatea companiilor de profil vand, in acest moment, polite de viata cu componenta investitionala sub aceasta denumire?
Ce se va intampla cu aceste produse, in conditiile in care deducerea fiscala pentru contributiile la noul sistem de pensii este de 200 euro pe an pentru angajat si 200 euro pe an pentru angajator, facilitate care nu se aplica si pentru celelalte asigurari.
"Dezvoltarea companiilor de asigurari se va face in paralel si cu o oarecare independenta fata de fenomenul pensiilor private", considera Mihai COCA-COZMA, Chief Operational Officer, AIG Life. Aceasta, pentru ca, in primul rand, oamenii au nevoie de protectie, iar aceasta nu se poate obtine decat prin asigurare.
"Toti trebuie sa avem acoperire in fata celor trei riscuri majore din viata oricui (riscul de a deceda si a nu lasa nimic celor dragi, riscul de a trai in conditii pe care nu ti le doresti datorita unei invaliditati, sau riscul de trai prea mult", explica oficialul AIG Life.
Asadar, inainte de a ne gandi la investitii si la acumularea de resurse financiare pentru perioada ce urmeaza vietii active, trebuie, in primul rand, sa rezolvam problema protectiei, prin care avem garantia pastrarii unui anumit standard, in cazul producerii unui eveniment neprevazut, ceea ce nu se poate decat printr-o asigurare de viata.
Aceasta nevoie fiind satisfacuta, oamenii se pot gandi si la acumularea de capital, prin intermediul unor asigurari de tip unit - linked sau a unor contributii la fondurile private de pensii.
Asigurare unit - linked sau pensie privata?
Asigurarea unit-linked este definita drept o polita care, alaturi de componenta de protectie, include si o componenta investitionala, asiguratorul investind banii clientului pentru a obtine un randament financiar cat mai bun.
In functie de tipul de polita unit-linked, banii clientului sunt plasati in fonduri monetare, de obligatiuni, diversificate si de actiuni, in tara sau in strainatate, in RON sau in euro - caracteristici care impreuna formeaza profilul unui fond. Fireste, randamentele acestor fonduri evolueaza direct proportional cu riscul asumat de client.
In principiu, acesta este si mecanismul de functionare al pensiilor private constituite pe Pilonul III. In plus, acestea prezinta si avantajul deductibilitatii fiscale, in limita a 200 euro pe an. Autoritatile considera ca acesta este un motiv suficient pentru a aduce un val masiv de contributii in fondurile private nou constituite.
In fapt, aceasta deducere este extrem de mica, avand in vedere ca la o cota de impozit de 16%, rezulta o suma returnabila la finele anului de 32 euro. Vor reprezenta acesti bani o motivatie suficienta pentru a intra intr-un sistem aflat la inceput de drum?
"Deductibilitatea acordata de legiuitor este insuficienta pentru a impulsiona dezvoltarea unui asemenea sistem", considera Mihai COCA-COZMA.
In acelasi timp, un fapt deloc de neglijat este acela ca veniturile obtinute din fonduri de pensii vor fi, cel mai probabil, impozitate la maturitate, spre deosebire de indemnizatiile din asigurarile de viata.
In momentul in care se opteaza pentru o forma sau alta de economisire, nu trebuie neglijat faptul ca, in cazul pensiilor private, clientul este "captiv" in sistem, retragerea inainte de implinirea varstei de 65 de ani fiind conditionata de plata unor comisioane uriase.
"O astfel de captivitate in sistem poate reprezenta, pe de alta parte, o motivatie oarecum fortata de a economisi", considera oficialul AIG Life.
In pofida unor avantaje oferite de Legea pensiilor private, reprezentantul AIG Life considera ca oamenii vor achizitiona pensii private in limita pragului de deductibilitate de 200 euro pe an, urmand ca restul disponibilitatilor financiare sa fie plasate in produse de tip unit - linked si in fonduri mutuale.
Asadar, o prima batalie pare castigata de catre asigurarile unit - linked, care vor cunoaste, in continuare, o dezvoltare accelerata, pe fondul cresterii puterii financiare a clasei de mijloc.
Credibilitatea, un atu
Conform unor studii recent efectuate, romanii au relativ putina incredere in sistemul de pensii private din tara noastra, situatie datorata in mare parte faptului ca in amintirea celor mai multi scandaluri precum FNI si SAFI sunt inca proaspete. In acest context, faptul ca fondurile de pensii private vor fi supravegheate de comisii desemnate sa faca acest lucru nu creste in vreun fel sentimentul de siguranta pe care l-ar putea avea beneficiarii reformei pensiilor.
Pe de alta parte, asigurarile incep sa isi castige, incet, dar sigur, un loc in constiinta oamenilor, avand in vedere ca acestea si-au dovedit, in ultimii ani, fiabilitatea. Specialistii in domeniu sunt de acord ca plata la timp a daunelor sau a indemnizatiilor reprezinta cea mai buna garantie a credibilitatii unui sistem.
Totusi, desi asigurarile par sa castige puncte si la acest capitol, analistii avertizeaza ca societatile care au vandut polite unit - linked sub denumirea de pensii private s-ar putea confrunta cu un curent de opinie nefavorabil odata cu aparitia Pilonului III.
"Aceasta temere este, intr-o mare masura nefondata, avand in vedere ca cei care au achizitionat pana in prezent astfel de produse sunt persoane cu o educatie si cu un venit peste mediu, ceea ce le confera un nivel superior de intelegere al proceselor economice", puncteaza Mihai COCA-COZMA. "Aceasta problema va fi rezolvata prin intermediul unei strategii de comunicare."
Campaniile marketing si promovare ale asiguratorilor vor scoate in evidenta plusurile fata de viitorul sistem de pensii facultative: acces la plasamente pe piete financiare interne si internationale, flexibilitate cu privire la varsta si modul de plata si incasare a beneficiilor si, bineinteles, oferirea componentei de protectie impotriva decesului sau invaliditatii.
Cine va distribui pensiile private?
Pentru construirea unui sistem solid de pensii, care sa poata afecta piata asigurarilor de viata, este necesar ca operatorii sa fie suficient de motivati sa se implice in aceasta afacere, prin existenta posibilitatii construirii unei retele de distributie care "sa bata" la usa potentialilor contribuitori.
Insa, asa cum se contureaza lucrurile in prezent, agentii nu vor fi motivati sa vanda astfel de pensii.
Astfel, potrivit unui proiect de norma supus dezbaterii de catre Comisia de Supraveghere a Sistemului Privat de Pensii, pentru autorizarea fiecarui agent va trebui sa se plateasca o taxa de 50 euro.
In acelasi timp, fondurile de pensii nu vor putea sa ofere vanzatorilor beneficiile pe care le ofera, in prezent, asiguratorii de viata, de pana la 60% din transa intai aferenta primei incasate.
Astfel, administratorii de fonduri de pensii vor putea sa beneficieze de un comision de administrare de 5% din valoarea fondurilor acumulate intr-un an si de 0,2% din volumul activelor.
O alta amenintare pentru constituirea unei forte de vanzare puternica este faptul ca, potrivit legii, brokerii de asigurari nu pot vinde pensii private.
In loc de concluzie...
Aparitia mult asteptata a sistemului de pensii nu va produce decat o influenta marginala asupra sectorului asigurarilor de viata. Experienta poloneza a dovedit ca, in ultimii sapte ani, de la lansarea reformei pensiilor, active importante au fost colectate prin intermediul asigurarilor de viata. Astfel, in timp ce fondurile de asigurari de viata impreuna cu cele mutuale detin o valoare de mai mult de 25 miliarde euro, activele acumulate in Pilonul III sunt de circa 0,63 miliarde euro.
"Oricat ar fi de constienti de nevoia unei sigurante financiare la batranete, in primul rand, oamenii au nevoie de protectie, de aceea nu vor renunta la asigurarile de viata", considera reprezentantii AIG Life.
