+11,9% randament mediu pentru fondurile de Pilon II din Romania
Prudenta administratorilor de Pilon II din Romania, in contextul unei
piete aflate inca la inceput de drum, suprapusa legislatii restrictive
si unei supravegheri foarte atente au produs roadele scontate,
asigurand fondurilor de pensii de Pilon II unele dintre cele mai bune
rezultate financiare la nivel global. Astfel, fondurile de pensii
private obligatorii (pilonul II) din Romania au obtinut in 2008 un
castig mediu anualizat de +11% (7% in perioada mai-decembrie, ceea ce
anualizat reprezinta 11%). Potrivit ultimelor date disponibile, in
primele 9 luni de functionare, fondurile de pensii obligatorii din
Romania au obtinut un randament mediu ponderat de 8,9%, corespunzator
unei performante anualizate de 11,9%.
Performanta
realizata de fondurile de pensii private obligatorii (Pilonul II) din
Romania in 2008 poate fi catalogata, fara indoiala, ca fiind cea mai
buna din regiune: un randament mediu anualizat de 11%, comparativ cu
pierderi cuprinse intre -7% (Slovacia) si aproape -23% (Ungaria) si cu
o pierdere medie de -23% pentru fondurile de pensii private din statele
cele mai dezvoltate ale lumii (membre ale Organizatiei pentru Cooperare
si Dezvoltare Economica - OECD), a anuntat ieri Asociatia romana a fondurilor de pensii - APAPR.
Fondurile de pensii private din Romania sunt astfel performere nu doar
dupa standarde regionale, ci si la nivel global, Romania fiind printre
putinele piete de pensii private care au realizat anul trecut
randamente pozitive, in pofida brutalitatii crizei financiare, care a
provocat pierderi de peste 4.200 de miliarde de euro fondurilor de
pensii din cele 30 de state OECD.
De altfel, in cursul anului
2008, fondurile de pensii private din cele mai dezvoltate 30 de state
ale lumii (statele membre ale OCDE) au inregistrat o pierdere medie
(randament negativ) de -23%. Cele mai afectate de pierderi au fost
fondurile de pensii private din Statele Unite ale Americii, Irlanda si
Islanda, unde pierderile au depasit 30% in cursul anului 2008. Cat
priveste rezultatele regionale, fondurile de pensii private obligatorii
(pilonul II) din regiunea Europei Centrale si de Est au suferit, de
asemenea, pierderi insemnate. Intr-un posibil top al randamentelor
negative obtinute in 2008 se regasesc Ungaria -22,6%; Bulgaria -20,8%;
Polonia -14,2%; Croatia -12,5%; Slovacia -6,8%.
Explicatii.
Diferenta dintre castigul solid (randament cu doua cifre) al fondurilor
de pensii din Romania si pierderea dura inregistrata de fondurile de
pensii din statele dezvoltate ale lumii se explica prin cativa factori
de pe piata locala de pensii private: - prudenta administratorilor din Romania, datorata si inceputului sistemului in 2008; - strategia conservatoare de investitii, bazata pe instrumente financiare cu venit fix;
- conditiile precare de lichiditate de pe pietele financiare, careu au
adus randamente atractive instrumentelor cu venit fix si implicit si
fondurilor de pensii; - expunere foarte redusa pe actiuni si
instrumente pe asemanatoare (10% in mai 2008, dar in reducere constanta
pana la 1% in februarie 2009); - investitii zero in active
"toxice" sau periculoase (produse financiare derivate, sintetice sau
structurate, cu expunere la piata "subprime" din Statele Unite ale
Americii), care au lovit fondurile de pensii si ceilalti investitori
institutionali din statele dezvoltate ale lumii; - legislatia foarte prudenta si restrictiva, precum si supravegherea atenta a CSSPP.
Precizare.
Chiar si in statele OECD, "pierderile" inregistrate de fondurile de
pensii private sunt pierderi nemarcate si reprezinta de fapt o
devalorizare temporara a activelor din portofoliu. Odata cu revenirea
pietelor financiare dupa resorbirea crizei financiare si economice
globale, mare parte din aceste pierderi vor fi si ele recuperate.
